최근 높은 수익률을 약속하는 ELS(주가연계증권)에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 하지만 매력적인 수익률 뒤에는 반드시 알아야 할 위험 요소들이 숨어 있는데요.
오늘은 ELS 투자 전에 반드시 알아야 할 5가지 핵심 위험에 대하여 알아보겠습니다.
"사실상 원금 보장"이라는 말만 믿고 섣불리 투자했다가 큰 손실을 볼 수 있으니, 이 글을 끝까지 읽고 현명한 투자 하시기를 바랍니다.
1. 원금 손실이 발생할 수 있는 상품
① ELS란 어떤 상품인가요?
많은 사람이 ELS가 예금처럼 안전한 상품이라고 오해 하지만, ELS 등 파생결합증권은 기초자산의 가격 변동에 따라 원금 손실이 발생할 수 있는 고위험 상품입니다.
"사실상 원금 보장"이라는 말은 특정 조건이 충족되었을 때만 해당하는 이야기일 뿐, 그 조건이 깨지면 언제든지 원금 손실이 발생합니다.
② 손실 시 크게 나타나는 특성
ELS(주가연계증권)는 수익 창출 기회를 극대화하도록 설계된 금융상품이지만, 시장이 예상과 다르게 움직일 경우 상당한 규모의 손실에 노출될 위험인 꼬리 위험(Tail Risk)을 안고 있습니다.
자본시장연구원 데이터에 따르면, 손실을 본 ELS 평균 손실률은 37.28%라고 합니다. 이는 작지 않은 손실로 '잘못하면 내 원금이 절반 이상 사라질 수도 있다'라는 사실을 인지하고 투자해야 합니다.
2. 예금자 보호 대상 아니다
증권사 파산 시 원금 손실
ELS는 증권회사가 자기신용으로 발행한 무담보·무보증 증권으로, "예금자보호법"의 보호를 받지 않습니다. 만약 발행 증권회사가 파산하면 투자 원금과 수익을 전혀 돌려받지 못할 수도 있습니다.
ELT/ELF는 신탁과 펀드에 ELS를 편입한 상품으로 ELS에 직접 투자하는 것과 같은 위험이 있습니다.
이들 상품 역시 예금과는 다르며, 은행‧보험사 등에서 판매한다고 예금처럼 안전하다고 착각하는 것은 매우 위험한 생각입니다.
3. 복잡한 구조, 이해 못하면 도박이다
① 손익 조건과 기초자산의 이해
ELS의 수익과 손실은 기초자산의 가격 흐름에 따라 결정됩니다. 특히 외국 주가지수를 기초자산으로 하는 상품에 투자할 때는 더욱 신중해야 합니다.
예를 들어 HSCEI는 중국 항셍지수로 금융업 비중이 약 68%로 중국 금융업 상황에 큰 영향을 받고, 유로스톡스50은 유로존 7개국 50개 기업으로 구성되어 유럽 경제 상황에 민감하게 반응합니다.
따라서 본인에게 익숙하지 않은 기초자산을 활용한 상품 투자는 특히 신중하게 접근하세요.
② 기초자산 개수가 많으면 더 위험
여러 개의 기초자산을 사용하는 ELS 상품은 하나의 기초자산을 사용하는 상품보다 제시 수익률이 높습니다. 하지만 이는 그만큼 손실을 볼 가능성이 높다는 의미이기도 합니다.
여러 개의 기초자산 중 단 하나라도 정해진 손실 조건을 충족하면 원금 손실이 발생하기 때문입니다. 높은 제시 수익률은 곧 높은 위험을 의미하는 위험 신호입니다.
4. 내 마음대로 팔 수 없는 '기간 한정'
① 중도환매 시 원금 손실 위험
ELS는 주식처럼 내가 원할 때 자유롭게 사고팔 수 있는 상품이 아닙니다. 대부분의 ELS는 만기가 정해져 있으며, 중도환매 신청 시 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
② 조기상환은 조건 충족 시 가능
ELS는 일정 기간마다 조기상환 조건이 충족되면 조기 상환되는 구조입니다. 하지만 이는 어디까지나 미리 정해진 조건이 충족될 때만 가능합니다.
따라서 "조기상환이 되겠지"라는 막연한 기대로 단기 자금을 투자하기보다는, 만기까지 자금에 여유가 있는지 충분히 고려하고 투자해야 합니다.
5. 여유자금으로 신중하게 투자
① 용도가 정해진 돈 투자 금지
ELS 같은 파생결합증권은 높은 수익을 기대할 수 있지만, 높은 위험성도 반드시 인지해야 합니다.
가격 회복 기간이 한정된 만큼 전세자금이나 노후 자금처럼 용도가 정해진 돈으로 투자하는 것은 바람직하지 않으며, 충분한 여유자금으로 투자하는 것이 좋습니다.
② 투자는 전적으로 본인 책임
판매 직원의 권유에만 의존하기보다는, 투자자 본인이 상품의 구조와 위험성을 완벽히 이해하고 신중하게 투자를 결정해야 합니다.
복잡한 내용은 충분한 설명을 요구하고, 계약서에 서명하기 전에 투자 설명서를 꼼꼼히 읽어보아야 하며, 분쟁에 대비할 수 있도록 관련 서류 등을 잘 보관하세요.
신중함이 최고의 투자 전략
ELS는 매력적인 수익률을 제시하지만, 그만큼 높은 위험도 동반하는 상품입니다. 따라서 본인이 감당할 수 있는 손실 범위 내에서, 충분히 이해한 다음 투자를 신중하게 결정하시기를 바랍니다.
이 글이 ELS 투자를 고려 중인 분들에게 도움이 되었다면 공유해 주세요. 안전한 투자를 위해서는 정확한 정보와 신중한 판단이 무엇보다 중요합니다.
